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- 2024-11-16
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净利暴涨228%背后！68岁四川长虹不躺平，全力冲刺新赛道
柳江掌舵以来，长虹明确“科技+产业+全球化”的发展思路，坚持不走盲目跨界扩张的捷径，选择沿着自身制造技术能力向外延伸赛道，以新质生产力改造传统制造业。
出品|中访网
审核|李晓燕
历经六十余年产业沉浮，从国产彩电开拓者成长为综合性科技产业集团，四川长虹在2026年上半年交出一份充满争议却暗含转型信号的半年答卷。身处消费疲软、家电行业存量内卷、国际贸易环境复杂的大背景之下，在董事长柳江的带领下，这家老牌国企一边夯实实业底盘，布局多元增长曲线，一边直面传统赛道的周期阵痛，在守正与求新之间寻找属于自己的发展节奏。
翻开中期财报，582.74亿元的半年度营收，实现同比2.77%的稳步增长，在行业多数企业营收收缩的环境中守住千亿级产业集团的经营基本盘 。归母净利润大幅攀升，账面利润创出多年新高，这份亮眼数字背后，来自对外投资标的市值上涨带来的公允价值增益，体现出长虹多年产业资本布局结出的阶段性果实。旗下参股的华丰科技深耕连接器赛道，深度切入AI算力、新能源汽车、航空航天供应链，是国内高端连接器领域的核心国产力量，资本市场对硬科技赛道的追捧，也让这笔长期股权投资的价值得到市场兑现。
跳出纸面财务收益，长虹的核心主业矩阵正在悄然完成迭代升级，早已不再是大众印象里单纯的彩电厂商。智慧家居作为传统基本盘，覆盖电视、冰箱、空调、洗衣机全品类，企业没有简单陷入低价内卷泥潭，持续加码技术创新，加速MiniLED大屏、AI智能交互、绿色节能技术落地，多款百吋高端电视、AI智慧家电接连推向市场，积极顺应家庭消费向大屏化、智能化升级的大趋势。同时积极拓展海外市场，完善海外渠道、售后配套体系，依靠成熟制造能力挖掘海外增量空间。
ICT综合服务板块成为集团增长最快的业务板块，上半年营收实现两成以上增幅，紧跟国内AI算力产业浪潮，子公司深度参与算力相关产品渠道与生态建设，为集团带来可观营收增量，补齐数字产业板块能力版图。通用设备制造板块同样实力雄厚，长虹华意旗下压缩机业务稳居全球行业第一梯队，冰箱压缩机远销全球各地，同时抢抓新能源赛道机遇，布局新能源汽车空调压缩机，新产品陆续实现批量供货，开辟第二成长曲线 。除此之外，特种装备业务依托深厚军工技术积淀，深度服务国家产业建设，多个细分领域构建起难以替代的技术壁垒，为集团提供差异化的业务支撑。
柳江掌舵以来，长虹明确“科技+产业+全球化”的发展思路，坚持不走盲目跨界扩张的捷径，选择沿着自身制造技术能力向外延伸赛道，以新质生产力改造传统制造业。集团内部持续推进全价值链精益管理，从供应链采购、生产制造到运营营销全链条降本控费，优化内部管理体系。产品端摒弃单纯拼规模的旧思路，推动家电产品向高端化、场景化升级，加大研发资源倾斜，把解决消费者真实使用痛点作为技术研发出发点，用AI技术赋能传统家电，让老品牌适配新一代家庭消费需求。
多元业务协同布局的价值，在于对冲单一行业的周期风险。智慧家居、通用装备、ICT服务、特种业务多条赛道并行，不同板块的周期错配，能够有效平滑宏观环境波动带来的经营冲击。面对资本市场，管理层也坚持稳健经营思路，通过现金分红、股份回购等方式回馈投资者，重视企业内在价值的长期建设，积极和机构、中小投资者开展沟通交流，回应市场对于经营发展的各类关切。
当然，转型之路从来不会一帆风顺，财报同样暴露出企业当下需要攻克的现实课题。整个家电行业正处在深度调整周期，地产下行、消费复苏节奏偏慢，叠加海外地缘冲突、原材料成本波动，行业整体价格竞争激烈，给传统家电业务盈利带来不小压力。受大环境影响，智慧家居板块营收出现阶段性回落，电视品类销量有所下滑，传统消费家电赛道突围难度加大。
与此同时，依靠股权浮盈带来的账面利润具备较强的周期属性，股价波动会直接影响报表收益水平，如何进一步提升主营业务盈利能力，依旧是长虹需要持续作答的命题。部分新兴业务尚处在培育爬坡阶段，短期规模释放有限，想要完全扛起增长大旗仍需要时间沉淀；集团业务板块众多，如何进一步打通产业协同，提升整体盈利质量，也是管理层后续需要持续优化的方向。二级市场层面，受多重因素影响，公司股价年内出现调整，市值表现和庞大的产业体量存在落差，市场也期待主业经营质量能够持续改善。
放在更长的时间维度看，一家六十多年的实业企业，从来不会被单一份半年报定义。短期的业绩波动，是传统制造企业向科技产业集团转型过程中难以回避的阵痛。手握完备的制造产业链、深厚技术积累、全球化渠道，再叠加多条新兴赛道的前瞻布局，四川长虹拥有穿越周期的底气。
对于长虹而言，当下最重要的课题，是把技术储备、产业资源转化为主营业务实实在在的盈利增长。当传统家电完成产品力升级，新能源、算力配套等新业务逐步释放产能，这家从绵阳走出来的老牌国企，依然拥有续写实业故事的想象空间。 |
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