产能利用率不足21%！川发龙蟒叫停10万吨磷酸铁锂项目，120亿锂电布局何去何从？

加加加加油呀

产能利用率不足21%！川发龙蟒叫停10万吨磷酸铁锂项目，120亿锂电布局何去何从？

产能利用率不足21%！

川发龙蟒终止10万吨磷酸铁锂项目，120亿锂电棋局走向何方？



最近锂电圈的反差感拉满：碳酸锂刚从8万的谷底爬回20万关口，磷酸铁锂价格同比翻了一倍还多，不少去年还在减产保价的厂商刚把窑炉重新点起来，川发龙蟒反倒反手砍了自己筹备了三年的10万吨磷酸铁锂项目，连带百亿级的锂电布局也得重新捋。

这事放2022年没人敢想。



那时候新能源车渗透率半年从14%跳到27%，磷酸铁锂凭着便宜耐造的优势把三元锂挤下了主流位，单吨价格从2020年的3.5万一路飙到2022年一季度的16.8万，翻了近五倍。

四川这边手握磷矿的磷化工企业全坐不住了——自家本来就有工业磷酸产能，跨界做磷酸铁锂只要补个铁源、加段烧结工序就行，门槛低得很，几乎家家都甩出了新能源材料规划。



川发龙蟒本来主业是磷复肥，年磷矿自给量超两百万吨，2022年2月就公告说要在德阳阿坝生态经济产业园砸120亿，建20万吨磷酸铁锂+20万吨磷酸铁及配套装置，建设周期拉到2026年12月，当时还是四川省的重点招商项目，2022年3月德阿项目正式开工，首期2万吨磷酸铁锂装置当年就建完了。

本来2023年10月还说德阿园区工业用地紧张，要把其中10万吨磷酸铁锂的盘子切去绵竹新市化工园——也就是川发龙蟒老磷化工基地的地界，拟设立个全资子公司绵竹川发龙蟒当实施主体，口径说是能共用老基地的公辅设施降本增效，当时市场都觉得这是120亿棋局的第二步落子，没看出毛病。

结果查天眼查就知道，这家纸面上的子公司到现在都没工商登记记录，连土地出让意向金都没交，10万吨项目从头到尾停在纸面上。



真让终止变得不意外的，是已经跑出来的产能数据：德阿项目一期6万吨磷酸铁锂（2万吨2023年投产+4万吨2024年建成调试）2024年全年利用率才34.57%，到2025年直接滑到20.83%，相当于设计一年的产能，实际只干了两个多月，剩下时间厂子基本歇着。

2024年9月绵竹市统计局就发过风险提示，说各地磷酸铁锂项目一哄而上、缺规划引导，已经严重过剩，德阿项目当时就面临“需求不足、价格低于成本、投产即亏损”的局面，2025年年报里川发龙蟒归母净利润4.14亿，同比掉了22.31%，四季度还单季亏了1800万，新能源板块的拖累摆得明明白白。



有意思的是今年行情又回来了。

高盛研报说2026年四季度碳酸锂价格中枢能稳在20万/吨，峰值摸到25万，中国汽车动力电池产业创新联盟的数也挺好看：2026年1-5月国内动力+储能电池总销量783.4GWh，同比涨48. 5% ，储能那块更是同比涨了87.7%。



按理说这时候该趁着涨价潮赶紧把绵竹项目推起来，新市化工园的公辅现成，最快半年动工一年就能投产，刚好接住涨价红利。

结果2026年6月26日的董事会全票通过终止议案，10万吨项目和没注册的子公司一起摁了停止键，公司说法是市场环境变了，上游太卷上马的项目太多，反复测算没必要再投，也明确说了德阿项目和绵竹这个是分开的，德阿没终止只是放缓，还在推。



目前德阿6万吨磷酸铁锂已经量产量销，10万吨磷酸铁进了试生产，50万吨硫酸装置2025年中调试完就满负荷，除了供自己产线还能对外卖商品酸。

现在川发龙蟒的锂电布局也换了玩法：2025年底和富临精工签了合资协议，在德阿园区再上17.5万吨高压密磷酸铁锂，总投19.61亿，川发龙蟒出磷源和场地，富临精工出技术，相当于把原来自己硬扩20万吨的盘子改成搭伙干，风险分摊，高压密产品主攻储能和高端动力，单吨毛利比普通磷酸铁锂高5000左右。

2026年一季报营收28.68亿，同比涨了37.57%，但归母净利润才9063.94万，同比还降了12.22%——主要是前期低价库存的减值还没提完，经营现金流净额还是负的1.62亿，之前压货占的资金还没完全回笼。



公司那边也说长期还是看好磷酸铁锂，毕竟动力和储能的需求摆着，但不会再冒进扩了，先把现有产能的利用率拉到合理区间，等行业出清再说。

说白了这就是前两年跨界热的“退烧后遗症”：2022年闭着眼入场的玩家，现在要么硬扛着亏现金流，要么学聪明了踩刹车，川发龙蟒这120亿的棋局没输，只是把原来画得太满的扩张蓝图改了改，砍了冒进的支线，主线还按自己的节奏走。



至于能不能熬到下一轮上行，说到底还是看谁的口袋里钱够厚，毕竟前两年产能过剩攒下的坑，不是一两轮涨价就能填平的。

加加加加油呀

收藏了

扎染呀

厉害了！～

吃鸡爱好者

嗯信息量可以嗯

大白熊吃草

赞同楼主观点

多喝开水

这个政策啥时候开始执行

太极

这个观点我认同

文竹的一天

就是这个理

今天上班了吗？

太棒了吧

今天上班了吗？

哈

一颗火星子

老百姓关心这个

大白熊吃草

mark

你最好别惹我

路过

多喝开水

哦 这样啊

大白熊吃草

顶一个，说得在理